Warner Bros rechaza última oferta de Paramount y mantiene acuerdo con Netflix

Warner Bros. Discovery informó a sus accionistas que la oferta de adquisición enmendada presentada por Paramount Skydance no ofrece un valor suficiente y representa mayores riesgos financieros en comparación con el acuerdo que la compañía ya mantiene con Netflix.

En una carta enviada el miércoles, el consejo de administración señaló que la propuesta de Paramount plantea dudas sobre su viabilidad y sobre la posibilidad de que el acuerdo pueda concretarse. Aunque Paramount reiteró su intención de comprar acciones a un precio de 30 dólares cada una e incluyó una comisión de rescisión más alta, además del respaldo financiero del empresario Larry Ellison por 40 mil 400 millones de dólares, la junta directiva de Warner Bros. mantuvo su postura.

La empresa destacó que el acuerdo con Paramount requeriría más de 50 mil millones de dólares en financiamiento mediante préstamos, lo que lo convertiría en la mayor compra apalancada registrada hasta ahora. De acuerdo con Warner Bros. Discovery, este nivel de endeudamiento incrementa el riesgo de impago, especialmente frente a la certeza que ofrece la fusión ya pactada con Netflix.

La compañía también advirtió que cambios en la situación financiera de las partes involucradas o en el entorno del sector podrían afectar la disponibilidad de la financiación necesaria para cerrar el acuerdo con Paramount.

Otro punto señalado por la junta directiva es que la propuesta de Paramount impondría restricciones operativas antes del cierre, como límites para la firma de contratos de infraestructura tecnológica superiores a 30 millones de dólares anuales. Warner Bros. indicó que estas condiciones podrían afectar su operación durante un periodo de entre 12 y 18 meses y permitir a Paramount retirarse del acuerdo durante ese tiempo.

Además, Warner Bros. Discovery detalló que cancelar su acuerdo actual con Netflix tendría un costo estimado de 4 mil 700 millones de dólares. Esta cifra incluye una comisión de rescisión de 2 mil 800 millones de dólares a favor de Netflix, una penalización de mil 500 millones por no completar un intercambio de deuda y aproximadamente 350 millones de dólares en gastos adicionales de endeudamiento.

De concretarse este escenario, la compañía recibiría únicamente 1 mil 100 millones de dólares netos de la comisión de rescisión de 5 mil 800 millones ofrecida por Paramount en caso de que el acuerdo no se completara.