Warner Bros analiza posible nueva negociación con Paramount en medio de oferta de Netflix

Warner Bros. Discovery evalúa la posibilidad de reabrir conversaciones de venta con Paramount Skydance tras recibir una oferta enmendada por parte de la compañía, de acuerdo con personas con conocimiento del tema.

La junta directiva analiza si Paramount podría presentar una propuesta superior a la acordada actualmente con Netflix, lo que podría derivar en una nueva competencia entre ambas empresas por la adquisición del estudio y su negocio de streaming HBO Max.

Por ahora, Warner Bros mantiene un acuerdo vinculante con Netflix, que contempla la venta por 27.75 dólares por acción. Sin embargo, Paramount lanzó una oferta pública de adquisición por 30 dólares por acción y ha modificado sus términos en un intento por fortalecer su propuesta.

¿Qué incluye la nueva oferta de Paramount?

La oferta revisada de Paramount contempla cubrir una comisión de 2 mil 800 millones de dólares que Warner Bros tendría que pagar a Netflix si rescinde el acuerdo vigente. Además, la empresa se compromete a respaldar una refinanciación de la deuda de Warner Bros.

Paramount también plantea compensar a los accionistas si la operación no se concreta antes del 31 de diciembre, en lo que considera una señal de confianza respecto a una aprobación regulatoria rápida.

Aunque Warner Bros ha expresado previamente preocupaciones sobre la propuesta de Paramount, es la primera ocasión en que la junta considera que la oferta podría derivar en mejores condiciones o incentivar a Netflix a mejorar su propuesta. Algunos accionistas han solicitado que se dialogue con Paramount antes de avanzar definitivamente con Netflix.

El papel de Netflix en el proceso

Si Warner Bros decide reanudar negociaciones con Paramount, primero deberá notificar a Netflix. En ese escenario, intentaría que Paramount eleve su oferta por encima de los 30 dólares por acción. Posteriormente, Netflix tendría derecho a igualar cualquier propuesta considerada superior.

Ambas compañías han señalado que podrían mejorar sus ofertas para asegurar el acuerdo. No obstante, también han mostrado cautela ante el impacto financiero. Las acciones de Netflix han registrado una caída superior al 40% desde su máximo en junio, en un contexto de preocupación de inversionistas por la operación.

Paramount, propietaria de CBS y MTV, ha apelado directamente a los accionistas de Warner Bros y ha intensificado gestiones ante reguladores. Sin embargo, hasta el último reporte, solo se habían presentado 42.3 millones de acciones a su oferta pública, menos del 2% del total en circulación.

La junta de Warner Bros aún no ha definido cómo proceder.